经济日报记者 马春阳 近日，上交所发布《上交所上市发行审核规则实施指引第9号：商业火箭企业适用科创委第五套上市标准》（以下简称《指引》），支持民营火箭企业在大规模商业化关键时期适用科创委第五套上市标准。科学、技术和创新。科创委“1+6”改革举措又一成果落地。商业航天是推动航天事业发展、建设航天强国的重要力量。 “十五五”规划建议强调加快航天强国建设和电子科技发展合并战略航空航天工业集团。国家航天局近日公布了《国家航天局促进民用航天安全高质量发展行动计划（2025-2027年）》（以下简称《行动计划》）。第一个以商业航天领域为重点的三年国家行动路线图已正式启动。我国商业航天发展已进入重大战略机遇期。商业火箭研制与发射业务在民用航天产业“星、火箭、场、试验、使用”全产业链中，作为民用航天产业的中间核心，发挥着“承前启后”的作用。从我国卫星、航天电子等重大装备在上海证券交易所上市之初，到近年来，作为国内主要航天遥感卫星的真雷科技项目应用企业、商业航天产品进入批量交付阶段的企业已成功在科创板上市。民用航天产业在资本市场的支持下正驶入发展的快车道。国家金融与发展研究院高级研究员潘明表示，精准的资本配置将加快企业掌握火箭回收、大推力发动机等核心技术，推动中大型可重复使用火箭从研发到规模化应用，逐步缩小与国际顶尖水平的差距。同时，民营火箭产业将与科创委合作，进一步推动先进材料、精密制造等上下游领域的合作。 2025年6月，中国证券业协会证监会公布，为提高制度的综合性和适应性，发布了关于科创委设立科技创新成长层的意见，明确提出支持民用航空航天等前沿技术领域企业适用科创委第五套纳入标准。记者注意到，这一政策公布后，多家火箭企业纷纷提交IPO辅导请求。 《指引》的发布，为商业火箭企业应用第五套发行上市标准提供了路径。商业航天领域上下游企业，以及具有一定收入水平的商业火箭企业，可以通过选择多元化、综合性强的方式，申请在科创板等多层次市场领域上市。根据个人情况制定详细的上市标准。 《指南》结合商用火箭领域科技创新现状和生物医药领域五清单标准审查实践，明确科创委对逐步实现五清单标准的要求是“申请时至少首次成功发射采用可重复使用技术的中大型火箭入轨”。中型和大型可重复使用火箭是商业航天领域的重要发展方向。有效载荷（包括配重等技术验证载荷）的成功发射将为火箭的有效载荷能力和商业价值提供有力的证据。这一历史节点对于公司的发展，对于推动我国低轨建设具有重要意义。卫星互联网星座。这非常重要，也与《行动计划》中商业火箭建设发展的方向相一致。清华大学国家金融研究所所长田爽认为，民营火箭企业需要大量、持续的资本投入来支持长周期的研发和资产创造。 《指引》为此类企业在境内资本市场融资开辟了明确的途径，特别是对符合第五套上市条件的商业火箭企业提出了具体指引，允许尚未盈利但具备基础技术和成长潜力的商业火箭企业尽早进入资本市场，获得股权融资支持。更重要的是，《指导意见》的发布释放了国家层面和监管部门支持战略性新兴产业发展的强烈信号。作为商业航天，有助于营造更加包容、友好的投融资环境，引导资本树立长期投资理念。随着科创会“1+6”改革举措的实施，以民用航空航天为代表的未来产业将借助资本市场进一步推动技术进步、增强国家竞争力。下一步，上交所将以《指引》发布为契机，在证监会的指导下，重点推动符合科创板《指引》标准的民营火箭企业发行上市，加大对关键核心技术取得突破的科技型企业发展的支持力度。这将不断提高综合性、适应性、吸引力和竞争力完善制度体系，更好地促进科技创新和新生产力发展。
（编辑：蔡青）